明日涨停敢死队火线抢入6股(9.5)

时间:2017-09-04 15:17 点击: 黑马营

  黑马营9月4日讯:黑马营股票推荐,明日(9月5日)为大家推荐涨停敢死队火线抢入的6股,仅供投资者参考!

  四川路桥(600039)中报点评:贸易业务拖累收入 盈利能力有所提升

  投资要点

  公司2017 年上半年年累计中标工程施工项目约208.46 亿元,是去年同期的约2.5 倍,订单量实现爆发式增长(上年同期为82.40 亿元);其中,中标 PPP项的累计投资额为33.48 亿元,占新签项目总额的16.06%。

  2017 年上半年公司实现营业收入132.57 亿元,同比减少15.42%。Q1、Q2收入为41.48 亿元、91.10 亿元,同比-40.21%、4.27%,Q1 下滑幅度较大;工程施工业务、交通投资业务、能源业务分别实现营业收入109.43 亿元、5.22亿元、0.77 亿元,其中工程施工业务同比增长8.26%;上半年收入较上年同期减少24 亿主要系贸易收入减少所致,扣除贸易收入后,同比增长了8.3%。

  2017 年上半年公司实现综合毛利率9.69%,同比提升0.94%;实现净利率2.90%,同比上升0.32%,净利率提升幅度小于毛利率主要系期间费率的提升所致。上半年公司期间费用率为6.26%、同比1.51%,主要系财务费用率提高所致,财务费用率同比提升1.44%,主要由于去年新通车的内威荣、自隆高速公路所发生的利息费用皆已进入费用化,以及国家金融去杠杆,融资成本增加。

  2017 年上半年公司资产减值损失占比为-0.26%,同比下降0.46%,主要由于坏账损失及存货跌价损失的减少所致。Q1、Q2 公司资产减值损失占比分别为-1.93%、0.49%,分别同比提升-1.88%、0.10%。

  公司2017 上半年每股经营性现金流净额为-0.35 元,较去年同期下降0.37 元/股,上半年收、付现比分别同比提升1.14%、9.26%,付现比的上升是公司现金流转负的主要原因。

  盈利预测:预计2017-2019 年的EPS 分别为0.39 元、0.46 元、0.53 元,对应的PE 分别为12.0 倍、10.2 倍、9.0 倍,维持公司的“增持”评级。

  风险提示:施工进度放缓、新签订单不达预期、项目推进不达预期(兴业证券 孟杰 黄杨)

(责任编辑:黑马营)