实力券商力推6大行业(附股)

时间:2017-05-03 16:24 点击: 黑马营

  有色金属行业周报:财报显现新亮点

  有声有色 大宗金属周报

  大宗商品价格走势。本周(4 月24 日- 4 月28 日) 金价下跌1.23%,银价下跌4.08%,WTI 价格上涨0.12%,伦铜价格上涨2.08%,美元指数下跌0.93%,全球钢铁指数上涨0.24%。

  每周随笔:年报总结,中报预览。2016 年有色行业整体呈上升趋势,除去铅锌板块以外,其他有色金属板块的归母净利均同比上涨。其中铜板块涨幅最大,同比上涨1159.15%,碳酸锂、铝、小金属、钴板块上涨均超过80%,稀土版块扭亏为盈,锡镍和小金属板块减亏。

  截至2017 年4 月30 日,共有40 家有色行业公司在一季报中预告了2017 年上半年的业绩情况。其中,有25 家公司利润预计有所增长,有8 家公司预计扭亏为盈,有3 家公司利润有所减少,只有4 家公司发生亏损。

  本周评论:财报显现新亮点。得益于金属价格上行和高端需求结构升级,矿业股和加工股盈利均普遍释放,对应动态估值明显下降。

  矿业股中,当前2017 年预期PE 值回落到30 倍以内的个股比比皆是,如兴业矿业、江西铜业紫金矿业、西藏珠峰、驰宏锌锗中金岭南、洛阳钼业、盛屯矿业、华友钴业、天齐锂业赣锋锂业锡业股份等。之后需要考量更多的还是金属价格走势:新能源板块得益于需求推动,继续看多。基本金属方面,2017 年初后“川普效应”不断降温(下跌3 个月),当前位置需乐观,寻找信号随时重回“战场”。

  加工最典型的板块是铝加工板块,明泰铝业,亚太科技南山铝业,利源精制普遍动态估值回落到20 倍的PE 估值。而利润增长高于产量增速显示高端市场竞争格局不断优化。板块特性:业绩高增长和低估值,确定性收益强。

  此外,金属价格走势方面呈现产业趋势:环保执行力度在不断深化。电解铝因淘汰落后产能走势坚挺,供给侧改革深化反映大趋势,继续看多铝价。小金属钛、锑、钨、钼和稀土价格普涨,共同原因在于环保督察导致不合规产能关停。

  2016 年4 月投资组合:云南铜业(25%),金诚信(25%),华友钴业(20%),宝钛股份(10%),江粉磁材(10%),刚泰控股(10%)。本月(4 月3 日-4月28 日)海通有色组合下跌6.85%,申万有色下跌4.85%,沪深300下跌0.47%。

  海通有色2017 年5 月投资组合:明泰铝业(20%),华友钴业(20%),金诚信(20%),云南铜业(15%),亚太科技(15%),江粉磁材(10%)。

  风险提示:中国A 股回调风险导致估值下降。

  海通证券自营(约定购回式证券交易专用证券账户)持有【600711 盛屯矿业】超过总股本1%。 



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