券商评级:沪指八连阳 9股明日有望爆发

时间:2018-01-09 15:51 点击: 黑马营

  黑马营1月9日讯:明日黑马股有哪些?黑马营为大家推荐明日(1月10日)券商最新评级情况,9股伺机而动。仅供投资者参考!

  郑煤机:备考财务报表公告 SEG资产运营质量高

  类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员:刘军,笪佳敏日期:2018-01-09

  事件:公司于今日披露SEG审计报告。SEG2015-2017年1-6月分别实现收入人民币99.47亿、109.38亿、64.41亿,实现净利润-0.66亿、-3.52亿、-3.92亿,剔除剥离费用后净利润0.68亿、1.15亿、-0.83亿。

  资产负债表:资产运营质量高!1.应收账款情况较好。公司17年上半年整体收入64亿元,但应收账款仅为22亿元,应收账款周转率约为6.4,回款情况好。

  2.存货较少,周转率高。公司存货仅为13.7亿元,存货周转率为8.7,公司运营能力强。

  3.固定资产少。公司全球9个工厂,但固定资产仅为17亿元,资产较轻。

  4.资产负债轻。公司无短期借款,长期借款仅为11亿元。

  利润表:费用率偏高1.毛利率略低。公司2017年上半年毛利率为15.1%,相比2016年下降2个百分点。

  2.管理费用较高。公司管理费用率达17.5%,主要由于包含2.33亿元的重组费用和2.73亿的服务费用,剔除重组费用后管理费用率为14%,再剔除服务费用后管理费用率为9.6%。

  3.销售费用和财务费用正常水平。公司销售费用率为5.4%,财务费用率为0.7%。

  4.本次收购的重组费用为3.58亿元,收购费用为2.13亿元(扣税后为1.81亿元),考虑重组费用和收购费用,SEG2017年上半年整体亏损5.91亿元。不考虑重组和收购费用,从财务报表角度计算公司上半年整体亏损为0.52亿元。

  盈利预测:公司2017~2019年利润为5.1亿(不考虑本次2.13亿元的收购费用)、7.5亿、9.3亿,给予“买入”评级。

  风险提示:煤炭企业设备业绩不达预期;SEG业绩不达预期。

(责任编辑:黑马营)