众禄每日策略:股指震荡上行 关注混改主题

时间:2017-02-14 10:44 点击: 黑马营
  众禄研究中心/文

  证券市场:

  昨日沪深两市小幅低开,后在建筑、保险、煤炭以及证券等板块轮番发力下沪指震荡上行,同时互联网、软件服务带动下开盘一小时弱势的创业板指数亦快速拉升。午盘保险、煤炭等板块逐渐回落,而家用电器、化纤等板块崛起,对冲下主要股指均以震荡整理的方式运行。截至收盘,上证综指报3216.84点,涨0.63%;深成指报10270.8点,涨0.83%;中小板指报6499.69点,涨0.89%;创业板指报1913.68点,涨0.47%。两市成交4846亿元,上日为4986亿元。板块方面,酿酒、化纤、家用电器、酒店餐饮、电器仪表等板块涨幅居前,建材、石油、钢铁和航空四个板块下跌。

  重点财经解读:

  财政部政府和社会资本合作中心:截至2016年12月末,国家示范项目共计743个,投资额1.86万亿元;全国入库项目共计11260个,投资额13.5万亿元。在项目全生命周期内,PPP模式与传统投融资模式相比,平均每个项目节省政府投入约3.8亿元。众禄研究中心认为,PPP模式在中国初见成效,2月17日是各省申报PPP项目截止日,或引领今年PPP行业发展。具体基金可以关注信诚基建工程指数、汇添富环保行业、博时卓越品牌。

  人民日报:个税改革今年有望“破题”。营改增将继续担当重任,规模有望达7000亿;在修订个税法基础上,应研究决定专项扣除可能的方向,下一步,将根据社会配套条件和征管机制的完善程度,可适当增加专项附加扣除项目。众禄研究中心认为,税改是今年政府工作重点工作之一,企业和个人都会获得减负机会。

  证券时报:目前已明确公布2017年固定资产投资目标的省份有22个,累计投资目标超过40万亿元。其中,2017年固定资产投资占2016年GDP比重超过100%的有16个省份,主要为西部省份。众禄研究中心认为,固定资产投资是节后市场上涨的主题,可以预见2017年固定资产投资规模将维持一个很高水平,相关行业在资本市场或迎来持续表现机会。

  众禄研究中心观点:

  做多情绪延续下昨日两市继续上攻,虽上方呈现出一定压力,但盘中板块间展现出了良好的承接性,这种承接效应利于行情继续演绎。短期来看,沪市和深市国债逆回购利率维持低位表明市场流动性偏向宽松,同时股指运行形态保持良好,即将到来的两会亦对市场做多情绪构成提振,后续股指或以震荡向上方式运行,回调可介入,其中混改主题为重点投资方向。

  基金投资策略:

  (1)偏股型基金:央行上调货币政策利率对A股市场影响有限,市场对此举并未持有悲观预期,管理层呵护市场稳定运行之心仍存,改革政策落地期渐近,且随着节后市场资金回流,交投意愿回升将助力股指向上拓展空间,预期短期内市场将以震荡盘升方式展开,投资者可继续参与众禄配置宝计划1号和偏股型基金,市场分化格局下投资收益仍主要来自于主题性投资机会的挖掘,可重点关注国企改革、供给侧改革、一带一路、金融等主题性投资机会。

  (2)债券型基金:债券型基金:近期央行接连上调中期借贷便利(MLF)利率、逆回购利率以及常备借贷便利(SLF),货币政策收紧预期进一步明确,同时债市目前处于弱势调整中,短期仍看不到走好的催化剂。总的来看,债市或存在二次探底的可能,建议继续回避。

  (3)QDII基金:特朗普上任可能会带来经济、金融等多领域政策重构,不确定性增加对全球金融市场的扰动不可忽视,但美国经济复苏形势良好,欧洲经济亦现复苏,欧美股市上行基础依然牢固,投资者可继续参与欧美股市的QDII基金产品,同时黄金低位反弹或将延续,黄金类QDII基金亦可配置。此外,可关注交银海外中国互联网。

  (4)货币基金及短期理财:货币基金以及短期理财产品收益率受制于低利率市场环境,但对于风险偏好较低的投资者来说,投资货币市场基金和短期理财债券基金仍有望获得稳定收益,低风险投资者可将此类产品作为流动性管理工具。可关注众禄现金宝、广发货币等。

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