“国家队”基金一季度操盘路径解密 重仓股一览

时间:2017-04-25 10:45 点击: 黑马营

  备受市场关注的5只“国家队”基金的投资动向浮出水面。从最新披露的基金一季报来看,国家队基金依旧侧重于防御,整体股票仓位较低。在投资布局上,则依旧最爱低估值蓝筹股,这也很好契合了一季度的行情。

  对于后市而言,“国家队”基金预判相对谨慎,随着货币政策回归中性和地产调控趋严的影响逐步显现,预计下半年经济增速会略低于上半年。基于抑泡沫、控风险、去杠杆的背景,金融监管可能继续加强,无风险利率仍有跟随性上升的压力,对权益市场表现的高度有所压制,再考虑市场一季度反弹幅度不小,因此二季度的市场表现可能将不如一季度。

  业绩大幅分化

  2015年7月,股市遭遇大幅调整,证金公司借“基”入市,5只规模各为400亿元的“国家队”公募基金旋即成立。

  经过一年多时间,沪深300指数依旧没有“收复”当初5只基金成立时的点位,但个别“国家队”基金却交出了颇为亮眼的成绩单。

  具体而言,5只“国家队”基金中,2只成立于2015年7月13日,彼时沪深300指数在4211.81点,而截至4月21日,沪深300指数以3466.79点报收,期间指数下跌17.68%。另有3只基金成立于2015年7月31日,彼时沪深300指数在3816.7点,期间沪深300指数下跌9.38%。

  而截至4月21日,5只“国家队”基金中,易方达瑞惠表现最为亮眼,该基金自成立以来净值上涨了28.4%,招商丰庆A自成立以来净值涨幅也达到了20.9%。此外,南方消费活力净值上涨了15.6%,嘉实新机遇和华夏新经济的表现则略显逊色,其中,嘉实新机遇净值上涨了5%,而华夏新经济则略微下跌了0.2%。

  打开加仓空间

  在过去一年多时间,市场历经几轮调整,“国家队”基金的操作整体体现出逆向投资的哲学:在市场恐慌之际大举入场,逐步买入优质的价值股,在市场逐步上行的过程中,“边打边撤”,目前加仓空间已经大幅打开。

  其中,易方达瑞惠、招商丰庆以及南方消费活力在成立之后迅速建仓,此后持续减仓。尤其是业绩最好的易方达瑞惠,该基金在2105年三季度末仓位高达91.85%,此后一路减仓,2015年末仓位降至57.08%,2016年一季度仓位继续大幅下行至32.94%,而到了今年一季度末仓位则仅为21.07%。

  此外,招商丰庆A一季度的股票仓位仅为17.68%,而南方消费活力也保持了“中性仓位”,一季度末仓位为44.22%,嘉实新机遇的仓位为53.35%。

  而华夏新经济则属于“国家队”基金中仓位一直偏高者,该基金一季度仓位为72.98%,值得注意的是,该基金自成立以来,股票仓位就一直保持在70%以上。

  由此可见,5只“国家队”基金成立至今业绩大幅分化的一大因素,无疑源于对于“择时”的考虑。

  依旧最爱蓝筹

  从“国家队”基金的投资布局来看,则保持了一贯的风格,以防御型板块为主,重仓个股主要分布于银行、食品饮料、非银金融、家用电器等行业。

  具体而言,易方达瑞惠重点持有格力电器中国银行交通银行等低估值蓝筹股,此外,一季度最新“入驻”了中国医药隆平高科则从该基金前十大重仓股名单中消失。

  南方消费活力则在一季度加仓了招商银行中国建筑则从该基金前十大重仓股名单中消失。嘉实新机遇一季度前十大重仓股中新增加了恒瑞医药国电电力则从该基金前十大重仓股名单中消失。而招商丰庆A和华夏新经济等2只基金前十大重仓股的持仓与去年末相比,没有出现变动。

  对于后市而言,南方消费活力预判偏谨慎,在其看来,全年而言,市场总体仍有操作空间和机会,但基于抑泡沫、控风险、去杠杆的背景,金融监管可能继续加强,无风险利率仍有跟随性上升的压力,对权益市场表现的高度有所压制,再考虑市场一季度反弹幅度不小,因此二季度的市场表现可能将不如一季度。

  “国家队”基金一季度前十大重仓股情况一览

  嘉实新机遇华夏新经济招商丰庆A易方达瑞惠南方消费活力

  1格力电器 浦发银行 大秦铁路 格力电器 农业银行

  2伊利股份 兴业银行 工商银行 中国银行 中国人寿

  3美的集团 招商银行 民生银行 交通银行 交通银行

  4兴业银行 伊利股份 中国神华 工商银行 贵州茅台

  5新华保险 农业银行 特变电工 万科A 中国重工

  6贵州茅台 鹏博士 中兴通讯 宏图高科 伊利股份

  7康美药业 康美药业 中国建筑 康恩贝 上汽集团

  8东方航空 中国建筑 TCL集团 长春高新 招商银行

  9康得新华 侨城A 保利地产 中国医药 大秦铁路

  10恒瑞医药 国电电力 伊利股份 国机汽车 民生银行

(责任编辑:admin)