黑马营8月22日每日一股推荐:中国船舶(600150)

时间:2017-08-22 08:42 点击: 黑马营

  黑马营8月22日讯:今天买什么股票好?今日黑马营每日一股为大家推荐中国船舶(600150),该公司运营状况尚可,暂时未获得多数机构的显著认同,后续可继续关注。

     中国船舶(600150)

  【消息面】

  1、中国拿下韩国期盼已久百亿造船订单,中国船舶参与其中

  据造船海运媒体Trade Winds报道,法国达飞海运集团最近与中国两家造船公司签署了建造意向书,订单包括9艘2.2万TEU级超大型集装箱船,每艘造价最高可达1.6亿美元(人民币约10亿元),总订单额达到了约96亿元人民币。其中的五艘由中国国营企业中国船舶工业总公司旗下的沪东中华造船公司负责建造,另外四艘由同属中国船舶工业总公司的上海外高桥造船公司建造。

  2、联通混改方案公布,中国船舶受益

  联通混改方案正式公布,公司拟向战略投资者非公开发行不超过约90.37亿股股份,募集资金不超过约617.25亿元。同时,证监会深夜表态,对中国联通混改涉及的非公开发行股票事项作为个案处理,适用2月17日证监会再融资制度修订前的规则。

  【机构推荐】

  中国船舶年报点评:船舶龙头公司在深度调整中砥砺前行

  中国船舶 600150

  研究机构:东吴证券 分析师:陈显帆 撰写日期:2017-05-03

  营收持续下滑,海工业务陷极度低迷状态

  2016年,公司实现营收214.57亿,同比-22.72%;归母净利-26亿,同比-4314.78%;EPS-1.89元/股。分产品看,船舶造修营收160.66亿,同比-6.54%,占总营收的76.92%;动力装备营收60.15亿,同比+0.51%,占总营收的28.80%;海洋工程业务营收-17.07亿,同比-146.14%;机电设备营收9.46亿,占总营收的4.53%。2017Q1,公司实现营收41.09亿,同比-29.80%,归母净利-7194万,同比-162.17%。

  毛利率有所回升,行业底部已现

  2016年公司综合毛利率17.21%,同比+8.84pct。其中,船舶造修毛利率16.76%,同比+9.28pct;动力设备毛利率14.65%,同比+0.93pct;海洋工程业务毛利率3.26%,同比+3.05pct;机电设备毛利率13.50%,同比+2.65pct。

  三费方面,公司销售费用为2.04亿,占营收0.95%,与上年基本持平;管理费用为19.87亿,占营收9.26%,同比+1.67pct;财务费用为4.61亿,占营收2.15%,同比+1.63pct,主要系利息支出增加、人民币贬值产生的汇兑损失所致。2017Q1,公司销,管,财三项费用分别为0.77,3.13,1.93亿,合计占营收的14.21%,同比+6.40pct。此外,公司经营性现金流-3.86亿,净流出较去年同期-18.92亿大幅减少。

  造船,海工,动力,三箭齐发打造全球造船龙头

  公司系国内规模最大、技术最先进、产品结构最全的造船旗舰上市公司之一,已经形成了比较稳固的市场地位。在造船业务方面,公司产品线涵盖散货船、油船、集装箱船三大主力船型,造船总量、造机产量连续多年位居全国第一。外高桥造船自2005起造船总量和经济效益连续八年稳居国内造船企业首位,2011年完工交船36艘,成为中国第一家年造船完工总量突破800万载重吨大关的旗舰船厂;海洋工程方面,以第六代3000米深水半潜式钻井平台“981”、15万吨级/17万吨级/30万吨级海上浮式生产储油装置(FPSO)等为代表的海洋工程产品技术领先。动力业务方面,公司在船用低速机全球市场占有率达22%,实现了持续增长,稳居世界第二,中速机承接金额同比增长16%,全年完成承接柴油机146台/316万马力,完成柴油机243台/543万马力,维持稳定增长趋势。

  深入调整产品结构,打响中国民船产业保卫战

  2017年,公司计划完成营收163.44亿,同比-23.83%。完成造船量57艘/765.99万载重吨(同比+46.15%/+45.96%),修船240艘(同比+5.26%),柴油机158台/369万马力(同比-34.98%/-32.04%)。在全球船海市场持续深度调整的环境下,公司主动调整产品结构,在加强集装箱船、油轮、VLOC、气体船等主力船型承接力度的基础上,加大对小型船市场的关注,将抢夺订单作为企业最紧迫的任务。此外,在产品升级方面,公司紧贴市场,开发优化主流船型,加快实施豪华邮轮项目,克服海工装备自主设计瓶颈,将动力机电业务向产业链、价值链高端转型,力争尽快实现市场突破。在公司“保交船,夺订单,调结构,抓管理”的经营理念下,我们预计公司经营状况有望得到一定的好转。

  盈利预测与投资建议

  公司是作为中船集团核心民品主业上市公司,具有完整的船舶行业产业链,是国内船舶制造的绝对龙头,有望率先受益于航海市场的回暖。预计2017/18/19年的净利润分别为0.15亿,6.89亿,13.8亿,EPS分别为0.01/0.50/1.00元,对应PE为2421/53/27X。维持“增持”评级。

  风险提示:船舶市场持续低迷,在手订单风险加大

   【黑马营操作建议】

  短期趋势:受联通混改的影响处于短期的强势行情中,投资者可谨慎关注。

  中期趋势:有加速上涨趋势。

  长期趋势:迄今为止,共12家主力机构,持仓量总计2349.35万股,占流通A股1.70%


(责任编辑:黑马营)