互联网游戏企业IPO并不受监管部门的欢迎(附股)

时间:2017-11-10 22:11 点击: 黑马营
  互联网游戏企业IPO并不受监管部门的欢迎,此次培训上,发行部门要求该类型企业的核查重点在于信息披露。发行部门认为,由于游戏类公司没有产品实体,采购和销售都难以核查,只能通过运营系统核查信息的准确真实性,重点是业务信息和财务信息的衔接,应建立完整的数据库,从业务到财务应有清晰的信息链条,确保数据可靠性。
  
  网络游戏概念股:
  
  冰川网络(300533)
  
  盈利预测:预计公司17/18/19年归属于上市公司股东的净利润分别为1.64/1.69/1.70亿元,对应全面摊薄EPS分别为1.64/1.69/1.70元。看好公司端游IP开发手游产品以及新游戏上线带动的业绩增长,维持“增持”评级。
  
  风险提示:1)新游戏上线不达预期;2)市场竞争程度加剧,产品同质化现象严重。
  
  电魂网络(603258)
  
  盈利预测与估值
  
  我们认为公司未来存在几大看点:1、端游长线运营,整体收入相对稳定;2、手游切入自身所长并且发展最快的移动电竞领域,预计收益可观;3、员工持股出台,彰显公司信心。预测公司 2017、2018、2019 年归属于母公司股东净利润分别为 2.61 亿元、2.85 亿元和2.92 亿元;EPS 分别为 1.09 元、1.19 元和 1.22 元,对应 PE 为 33.09、29.75 和 28.99 倍,给予“谨慎增持”评级。
  
  风险提示
  
  新游戏产品市场表现不及预期;游戏行业竞争加剧
  
  天舟文化(300148)
  
  盈利预测:我们预计 2017-2019 年公司营业收入将分别达到 10.92、13.32 和 15.99 亿元,EPS 分别为 0.44、0.56和 0.67 元,按照 2017 年 8 月 8 日收盘价 12.60 元进行计算,对应 2017-2019 年动态 PE 分别为 28.8X、22.7X 和18.8X,看好公司未来发展,首次覆盖,给予“推荐”的投资评级。
  
  风险提示:(1)市场竞争加剧风险;(2)成本上升风险。
  
  时代出版(600551)
  
  盈利预测与未来看点。公司传统出版业务经营稳健,幼教业务、时光流影等新媒体产品未来有望带动公司业绩增长。此次收购江苏名通,强势切入游戏板块。公司强大的 IP 资源和名通杰出的技术优势,将在游戏和新媒体领域进行互补和协同,公司管理层改革和转型魄力彰显。我们预计公司 2017-2019年 EPS 分别为 0.87 元、0.95 元和 1.06 元。参考同行业中,浙数文化、出版传媒 2017 年 PE 一致预期分别为 36 倍和 37 倍,我们给予公司 2017 年 30倍估值,对应目标价 26.10 元。给予公司买入评级。
  
  风险提示。重组不及预期风险;盈利能力下降风险。

(责任编辑:黑马营)