2.16私募内幕传闻泄密_华讯投资

时间:2017-02-16 15:16 点击: 黑马营

  光迅科技:业绩基本符合预期,看好公司中长期成长逻辑

  公司发布 2016 年度业绩快报, 2016 年公司实现营业收入 40.59 亿元,同比增长 29.79%;归属于上市公司普通股股东的净利润 2.89 亿元,同比增长 18.64%;实现 EPS 1.38 元,业绩基本符合预期。

  我们看好光迅在国内光通信产业链上游的产业地位,随着公司光芯片及器件模组的产品升级,将提升一体化盈利能力,增强公司在全球光器件和光模块的竞争力。武汉光电子创新中心的成立也有望摊销部分研发费用。我们预计公司 2016 年-2018 年净利润分别为 2.89 亿元(+18%)、 4.60 亿元(+60%)和 6.50 亿元(+40%),对应 EPS 分别为1.38 元、 2.19 元和 3.10 元, 给予 2017 年 50 倍 PE,目标价 110 元, 维持“强烈推荐-A”评级,产业升级带来的中高端光模块/器件的产品进口替代逻辑清晰,中长期仍然看好。

  风险提示:芯片研发不及预期导致高端光模块市场进展缓慢、硅光产业加速且公司跟进不达预期、产品结构优化不及预期导致毛利率压力。 (招商证券)



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