浙江大湾区受益股有哪些?2018最新浙江大湾区概念股大全

时间:2018-08-07 09:56 点击: 黑马营

       黑马营8月6日讯:据悉,世界级浙江大湾区规划正式公布,浙江大湾区概念股早盘强势上涨。那么,浙江大湾区建设利好哪些上市公司呢?浙江大湾区龙头股是什么?下面,黑马营就来为大家盘点下2018最新浙江大湾区概念股解析,仅供投资者参考!

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  宁波建工(601789):承接业务量显著增长,毛利率有所下降

  公司承接业务放量增长,“走出去”战略取得阶段性成绩

  公司 16 年全年承接业务量 179.7 亿,同增 69.47%,其中房建施工业务 135.6亿,同增 140.3%。 16 年公司承接了温州金融科技中心等规模较大、预期较好的 PPP、 EPC 项目,未来回款预期良好。 公司建筑主业“走出去”战略取得阶段性成绩, 16 年公司宁波以外浙江省内业务 39.7 亿,占总承接业务 22.1%;浙江省外项目 47.9 亿,占 26.7%。

  营收小幅上扬,毛利率有所下降

  公司 16 年营收 137.0 亿,同增 3.16%,其中房建施工业务 78.9 亿,同比下降 2.07%;市政公用工程业务/建筑装饰业务/建筑材料销售业务营收分别为24.2/8.9/10.6 亿, 同增 11.6%/30.2%/19.0%,三项业务对房建施工业务营收下滑起到了一定对冲作用,另外,公司 16 年确认 PPP 项目相关收入 281.3万。剔除营改增影响后,毛利率下降幅度为 0.59 个百分点。从业务分项毛利率来看,房建施工业务毛利率下滑 2.41 个百分点,其毛利率下降的主要原因为业务分包费用的显着提升。

  管理费用率有所上升,经营活动现金流净额增加

  公司 16 年期间费用率为 3.86%,较 15 年上升 0.39 个百分点,其中管理费用率上升 0.27 百分点;财务费用率与销售费用率基本不变。管理费用率提升的主要原因为房建施工业务人工费用的较快上升。 资产减值损失较 15年同比下降 66.4%,主要由于 15 年增大额诉讼致基数较高。综合起来, 公司归母净利润为 2.0 亿,同增 2.29%。经营活动产生现金流净额为 4.0 亿,同增 152.2%,主要由于公司加强应收账款管理,工程款回收增加所致。

  夯实房建传统业务,开拓市政工程业务

  公司结合行业发展状况, 在夯实房建传统业务的同时, 适时调整业务结构,在从 13 年开始逐步提升市政工程业务占比。自 15 年实现 PPP 领域零突破起,公司积极推进 PPP 项目的承接(目前承接 PPP 项目总额 35.2 亿,占16 年营收 25.7%)。

  投资建议

  近年来公司积极向外部区域拓展业务,努力提升宁波地区外承接业务占比,短期进度有限,但长期内将逐步改善公司业务结构。公司积极推进 PPP 项目承接能力,并注重培育新利润增长点。 与中经云重组的终止对于公司目前主营业务并无实质性影响,但短期市场情绪可能有一定影响。首次覆盖,给予“持有”评级, 预计 17-19 年 EPS 分别为 0.21/0.23/0.24, PE 分别为33/31/29 倍。

  风险提示: 宁波地区固定资产投资增速显着下滑、 项目回款不畅。

(责任编辑:黑马营)