基金调研偏爱化工及计算机 坚持看好龙头股

时间:2018-08-16 11:26 点击: 黑马营

  黑马营8月16日讯:基金重仓股是什么?据悉,受半年报披露窗口期影响,机构调研的上市公司大幅减少。据统计,8月上半月各类机构仅调研了80家公司,公募基金调研了当中39家上市公司,均不到上月同期的一半。从相关公司所属行业看,调研偏爱化工、计算机两行业,而近期表现趋于活跃中小创也是基金调研的重点。

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  上半月公募基金“摸底”39股

  受中报披露窗口期影响,近期机构调研的上市公司明显减少。数据显示,8月上半月(8月1日-15日),机构调研的上市公司有80家,为上月同期188家的42.55%。其中,公募基金参与调研了当中的39家上市公司,也不到为上月同期的一半。

  其中,接受了10家以上公募基金公司扎堆调研有18家公司,比上月同期的36家减少了一半。不过接受了10家以上公募基金公司扎堆调研的有12家公司,仅比上月同期减少了4家。这当中,健帆生物(300529)、中顺洁柔(002511)、森马服饰(002563)、宋城演艺(300144)这4家上市公司接受了30家以上(含)公募基金公司组团调研。

  接受公募基金调研排第一的是健帆生物。据披露,健帆生物分别在8月3日、9日和10日按受了包括华夏基金、工银瑞信、嘉实基金、富国基金、中银基金、招商基金、嘉实基金、南方基金等一线公募基金在内50家基金以及券商、险资等合计235家机构的调研。资料显示,健帆生物专业从事生物材料和医疗设备的研发、生产及销售,是中国血液净化领域的领军企业。

  此外,接受了10家以上(含)公募基金组团调研的公司有汇川技术(300124)、慈文传媒(002343)、开立医疗(300633)、深南电路(002916)、利尔化学(002258)、伟星新材(002372)、新宙邦(300037)和辰安科技(300523)。而接受5家以上(含)公募基金调研的公司有润和软件(300339)、通策医疗(600763)、科大讯飞(002230)、亚威股份(002559)、荣泰健康(603579)和海利得(002206)。

  从调研情况来看,8月上半月嘉实基金调研最为勤奋,派出11人次参与了8家公司的调研,其中调研健帆生物时去了3人;其次是招商基金、银华基金、国投瑞银基金以及博时基金,他们都是派出8人次参与了8家公司的调研;而上投摩根基金、大成基金、华安基金、海富通基金,他们均派出7人参与了7家公司的调研,排名第三。

  除上述8家公司外,8月上半月派出超过(含)5人次调研的基金公司,还有华夏基金、南方基金、易方达基金、中欧基金、国泰基金、光大保德信基金、富国基金、长信基金、浦银安盛基金、中融基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、长城基金和金鹰基金。

  偏爱化工、计算机两行业

  按所属行业(申万一级)来看,8月上半月公募基金调研的39家公司主要集中在化工(7家)、计算机(7家)、医药生物(4家)三行业中。此外,公用事业和建筑材料两行业也各有3家公司,而机械设备、国防军工、有色金属也各有2家公司接受了公募基金的调研。

  数据显示,8月上半月接受公募基金调研的化工行业上市公司,分别为利尔化学(002258)、新宙邦(300037)、海利得(002206)、嘉化能源(600273)、道明光学(002632)、星源材质(300568)和久联发展(002037)。其中,利尔化学、新宙邦和海利得3家公司获超过5家基金的抱团调研。

  其实,化工行业是今年以来公募基金调研的重点。对此,有公募基金公司研究员表示,从2003年以来的化工板块市盈率走势图来看,目前化工板块的市盈率处于历史相对低位。此外,受益于环保政策趋严,多数传统化工子行业的供求恢复到平衡水平,处于历史库存低位,行业景气度显著改善。另一方面,行业的整合和新业务放量带来新的发展空间。

  计算机行业中,辰安科技(300523)、润和软件(300339)、科大讯飞(002230)、启明星辰(002439)、海兰信(300065)、华测导航(300627)和维宏股份(300508)在8月上半月接受公募基金的调研,其中辰安科技、润和软件和科大讯飞3家公司获超过5家基金的抱团调研。

  对于计算机行业,招商证券指出以云计算、人工智能为代表技术的新一轮科技浪潮已经来临,科技龙头有望凭借着业务带来的数据资源、巨量的资本积累、最优秀的人才储备,在以数据为核心的智能时代取得更突出的竞争优势。强烈看好A 股计算机板块各个细分领域龙头公司基于过往业务与技术的积累,通过产品与服务智能化升级,体现出超越行业的成长性。

  分析认为,缺少趋势性行情环境下,自下而上选股成为很多公募基金经理的选择。自下而上了解上市公司,需要公募基金经理等走向调研观察的“第一线”。有公募基金经理对《投资快报》记者表示,今年以来,市场行情不好把握,对选股能力的要求高,会选择经常去参加一些调研活动。

  逾八成个股为中小创

  公募基金调研的公司,中小创占据绝多数。统计数据显示,8月上半月公募基金调研的39家公司中,沪市公司只有4只,占比仅10.26%,创年同期年内新低;深市主板公司更少,仅有3只,占比仅7.69%,两者加起来比例不到五分之一,很显然近期整体表现趋于活跃的中小创成公募基金调研的重点,占比超过八成。其中,创业板公司有15家、中小板公司有23家。

  有公私募基金经理认为,创业板后市将继续分化,业绩与估值匹配度好的个股会有表现机会,目前处于左侧积累底部筹码的阶段。北京一公募基金经理对《投资快报》记者表示,部分成长经过连续调整后,当前估值正在接近其合理区间,但中小创整体估值仍处于相对较高水平,前去调研可以做到“心中有数”。

  长信基金指出,从估值来看,当前A股估值处于底部,成长板块投资价值凸显。数据显示,截至8月10日,上证综指、沪深300、创业板指估值分别为12.72、11.70、37.02倍,均处于近几次市场底部平均水平。此时成长股价格也处于相对低位,此时布局具有增长潜力的板块,性价比较高。

  长信基金表示,看好优质成长股的投资机会,科技股值得关注,尤其是计算机中业绩增长确定性强的公司。细分子板块可关注云计算、医疗信息化等领域。科技股代表未来的发展方向,而且其中不乏优质上市公司,现在不少龙头公司估值已处于阶段低位,从中长期来看,正是布局良机。

  分析人士认为,中小创个股盈利出现2005年以来的第4轮回升趋势,成长股盈利好转源于宏观产业政策推动成长类公司景气度向上;微观净利润率和资产周转率向好助推业绩好转,预计2018年中小板净利润同比增长23%,创业板净利同比增长15%至20%。成长股盈利好转,是机构看好的重要原因。

  基金看好龙头股

  尽管中央政治局会议释放的信号多被解读为对A股市场的利好,但市场期待的八月行情依旧未能如期上演。兴全可转债基金经理张亚辉表示,下半年的宏观经济数据可能会彰显出中国经济的韧性,而无论是可转债,还是个股的估值多数都已经处于较为合理的区间,只是短期受到今年以来市场整体下挫影响信心层面较为不足。

  “由于今年以来的资本市场整体赚钱效应递减,使得目前阶段的投资者信心不足,交投清淡”,张亚辉表示,“但是随着监管层政策的微调,下半年市场的流动性或将有所改善。而估值层面在经历了之前的压缩之后已经处于较为合理的区间,长期配置的价值已经逐渐显现。”

  近日,明晟公司MSCI发布8月份指数评估报告称,在中国A股纳入MSCI新兴市场指数方面,将实施第二步纳入。招商基金国际业务部总监、招商MSCI中国A股国际通指数基金经理白海峰表示,目前追踪新兴市场指数的资金约2万亿美元,今年按5%的纳入因子将A股正式纳入MSCI新兴市场指数后,预计今年短期内流入资金约165亿美元,折合人民币1100亿元。未来纳入因子从5%提高到100%,预计长期新流入的资金量会达到2.3万亿元人民币,对于A股中长期具有较大的正面促进作用。

  对于后市,白海峰认为,今年以来,受外部经济、经济预期悲观及去杠杆所引发的债务风险外溢等风险因素的影响,上证综指从年初高点至半年末已下跌超过20%,跌幅基本接近2015年至2016年初总跌幅的一半。站在目前的时间点来看,当前市场投资者的持续抛售有过度反应之嫌,短期内市场继续下跌的空间不大,主要理由如下:

  第一、从基本面来看,目前全球经济增长仍然较为强劲,但2015年全球经济整体放缓,国内货币政策比现在更为紧缩,当前经济增长的确定性要远好于2015年。

  第二、从估值来看,年初A股高点时的估值仅为2015年高点时A股估值的65%,经过本轮调整后A股估值低于2016年熔断时的低点,已经接近历史底部,同时市场破净个股已多达两百多只,创2005年以来新高。但从业绩来看,A股一季报利润同比增速为14.37%,虽然增速有所回落,但仍处于2013年以来的较高水平。因此从估值来看A股估值并不高且有业绩支撑,向下风险并不大。

  第三、目前国内市场投资者的抛售基本上属于“无差别攻击”,并非仅限于出口敏感性行业,显示了国内投资者对经济前景的极度悲观态度。从中国主权信用违约掉期(CDS)来看,息差虽然有一定幅度上升,但仍远低于2015年货币贬值前的水平,国际投资者对中国的经济前景并未如国内投资者那么悲观。

  海富通基金则认为,下半年市场投资环境预计仍将复杂、不确定性较大,核心风险因素评估难度大,市场整体估值中枢下行风险与盈利预测下调风险仍需重点防范。针对当前市场存在的不确定性,重点关注估值合理的优质龙头股。(来源:投资快报)


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